Anonim
Melpomene / Shutterstock
  • Neexistuje žádná sada vzorců pro stanovení hodnoty firmy.
  • Nejlepší způsob, jak získat přesné ocenění, je mluvit s profesionálním obchodním odhadcem nebo investičním bankéřem.
  • Vypočítané ocenění neznamená mnoho, pokud investor nebo kupující s vaším hodnocením nesouhlasí.
  • Měli byste provádět alespoň základní kalkulaci ročně.

Když provozujete malou firmu, jste zodpovědní za řešení více povinností. Majitelé malých podniků jsou zaneprázdněni, počínaje účetnictvím až po marketing a vývoj produktů nebo služeb. I když není vždy snadné najít čas na dokončení dalších úkolů, majitelé malých podniků by měli mít čas na to, aby určili hodnotu své firmy na poloiregulárním základě.

Vzhledem k tomu, že se malé podniky prodávají za historické ceny, je důležité, aby vaše firma byla připravena na potenciální prodej. I když nechcete svůj podnik prodávat, je dobré vědět, co vaše firma stojí za to.

Stanovení hodnoty vaší firmy však lze snadněji říci, než udělat. Pokud si nejste jisti, jak najít hodnotu vaší firmy, je důležité promluvit si s obchodním expertem, abyste získali přesné ocenění. Mluvili jsme s odborníky, kteří sdíleli několik tipů, jak mohou podniky nejlépe najít svou hodnotu.

Jaká je výhoda poznání hodnoty vaší firmy?

Hodnota podniku je neuvěřitelně důležitá informace pro každého vlastníka firmy, který uvažuje o prodeji svého podniku. Vstup do vyjednávání bez předchozího pochopení toho, co stojí za vaše podnikání, vám dává možnost ztratit peníze.

Mnoho majitelů malých podniků zanedbává výpočet hodnoty své firmy. Toto opomenutí lze snadno napravit. Pokud do podniku vkládáte nespočet hodin, promluvte si s obchodním odhadcem nebo obchodním poradcem - mohou vám pomoci určit, co vaše firma stojí za to.

„Mnoho majitelů podniků očekává, že příjmy, které vydělají z budoucího prodeje svého podniku, budou financovat jejich odchod do důchodu, “řekl Justin Goodbread, majitel a generální ředitel Financially Simple. „Přesto většina z nich nemá formální ocenění své společnosti, dokud nejsou připraveni ji prodat. Mnozí jsou pak v šoku, když zjistí, že v rámci svého podnikání nevytvořili dostatečnou hodnotu k dosažení svých cílů v oblasti odchodu do důchodu. hodnota vaší firmy, dokud nebudete chtít odejít do důchodu nebo odejít do důchodu, nemáte čas na zvýšení hodnoty vaší společnosti. Dostanete pouze to, co můžete získat, zatímco pokud znáte hodnotu svého podnikání předem, můžete pracovat s profesionály poradci ke zvýšení hodnoty vašeho kapitálu - vašeho peněžního toku, vašeho hmotného majetku a nehmotného majetku - což pak zvýší hodnotu vašeho podnikání. ““

O jakých faktorech bych měl vědět, když hodnotím své podnikání?

Kromě použití konkrétních vzorců pro výpočet obchodní hodnoty je důležité se dobře orientovat v několika klíčových oblastech podnikání.

  • Dlouhodobý hmotný majetek - Dlouhodobý hmotný majetek zahrnuje věci jako stroje, majetek a zásoby. Je snadné vypočítat hodnotu hmotného majetku.
  • Nehmotná aktiva - Nehmotná aktiva zahrnují věci jako rozpoznávání značek, ochranné známky a patenty. Tato aktiva mohou podniku přinést obrovskou hodnotu a vy byste měli mít představu o peněžní hodnotě vašeho nehmotného majetku.
  • Závazky - Jakékoli dluhy, které vaše firma dluží, mají vliv na její ocenění.
  • Finanční metriky - Je vaše firma zisková? Pokud ano, jaký je váš roční zisk? Kolik příjmů přináší vaše firma? Znáte své finanční výkazy uvnitř i vně, protože potenciální investoři nebo kupující budou chtít vědět o vašich financích.

Znalost toho, co vaše firma vlastní, je další výhodou, kterou prochází ocenění podniku. Podíváte-li se na hmotný i nehmotný majetek, dozvíte se, co dělá vaši firmu hodnotnou a jak hodnotná jsou tato aktiva.

I když svou firmu neprodáte, znát hodnotu vaší firmy může poskytnout další vhled do budoucích obchodních rozhodnutí. Neznamená to, že se vaše značka příliš nestane? Můžete dát více času do budoucích marketingových kampaní, abyste lépe vybudovali značku své firmy. Máte spoustu peněz svázaných v inventáři? Tento přehled může změnit způsob, jakým zacházíte s postupy inventury.

Jak vypočítat hodnotu vaší firmy

Hodnota vaší firmy závisí na mnoha faktorech. Velikost vaší firmy, váš tým, váš očekávaný růst a řada dalších faktorů ovlivňují, jak cenná je vaše firma. Pokud jde o výpočet hodnoty vaší firmy, existuje několik pravidel používaných pravidelně. Použitý vzorec se liší podle podniku a výpočet hodnoty podniku není zdaleka přesná věda.

„Bohužel, pokud máme v místnosti 10 různých lidí, kteří se snaží určit cenu pro naše podnikání, dostaneme více než pravděpodobné 11 různých odpovědí, “řekl David Creech, majitel DVAR Business Group.

Předtím, než se pustíte do receptů, je důležité definovat prodejní diskreční výdělky (SDE) a výdělky před úrokem, odpisy a amortizací (EBITDA). SDE označuje čistý příjem podniku před odečtením platu vlastníka. K výpočtu jsou připočteny další diskreční, neprovozní náklady. Výpočet EBITDA je jednoznačný, protože název popisuje, co jde do výpočtu. Obecně platí, že SDE spočítá hodnotu malých podniků, zatímco EBITDA se používá pro větší podniky. Některé zdroje používají hrubý roční obrat 1 milion USD jako měřítko rozdílu mezi malým a větším podnikem, ale není stanoveno pravidlo, kdy byste měli používat SDE nebo EBITDA.

„Rád používám model SDE, když oceňuji malé podniky, “řekl Creech. "Prohlédnu si výkazy zisku / ztráty, určím výhody vlastníka a navýšení a poté připočtu k čistému příjmu. Poté použiji tuto částku a vynásobím specifickým násobkem daného odvětví. To mi dává postavu pro společný park, abych mohl zahájit jednání s potenciálními kupci."

Průmyslové násobky se vztahují jak na metodu výpočtu hodnoty podniku SDE, tak na metodu EBITDA. Tyto násobky se liší podle odvětví a jsou založeny na průmyslových trendech a historii. Chcete-li najít přesný násobek pro vaše odvětví, můžete hledat online a využívat rady webu, jako je Valuation Academy, nebo můžete hovořit s kvalifikovaným obchodním odhadcem, což může vést k důkladnějšímu prozkoumání toho, co má pro vaši firmu smysl více. .

Podle Jeffa Rasmussena, hlavního konzultanta společnosti Fairway Business Advisors, je násobek metody EBITDA jedním ze tří standardních vzorců pro výpočet hodnoty podniku: „Existují tři základní metody výpočtu hodnoty podniku: násobek prodejů, násobek upravené EBITDA, a diskontovaný peněžní tok upraveného EBITDA. “

O násobcích rozhoduje celá řada faktorů, včetně odvětví, velikosti a růstu podniku. Podnik se v průběhu času mění. Pro výpočet podnikového násobku nebo EV násobku provedete následující výpočet:

EV / EBITDA = podnik více

EV se vypočítá jako součet tržní kapitalizace, dluhu, menšinového podílu a upřednostňovaných akcií. Poté odečtete hotovost. Následný podnikový násobek poskytuje informace potenciálním investorům nebo kupujícím, protože nízké poměry mohou znamenat, že podnikání je podhodnoceno. Tento výpočet je z velké části používán pro velké podniky a neměl by upoutat pozornost menších organizací.

Kromě těchto tří metod je použití srovnávací metody k jiným podnikům ve vašem oboru dalším způsobem, jak získat přesnou představu o tom, co vaše firma stojí za to.

„Pro malé podniky bych doporučil použít metodu comps, “řekl Brian Cairns, zakladatel společnosti ProStrategix Consulting. „Pokuste se najít firmu podobnou té vaší, která byla prodána nebo obdržena financování. Použijte tento násobek na své prodeje. Někdy v tom mohou být obchodní makléři užiteční a někdy jsou zveřejněny průměrné násobky. Pokud nemůžete najít kompasy, navrhl byste, abyste se poradili s odborníkem. “

Dávejte pozor, abyste se příliš nespoléhali na vzorce, protože ne vždy vypráví celý příběh.

„Nedostatek v používání vzorců lze prokázat následovně, “řekl Seth Webber, ředitel a vedoucí skupiny BerryDunn's Valuation Services Group. „Společnost A měla za posledních pět let v průměru EBITDA 1 milion USD. Společnost A vlastní taxislužbu ve městě, které agresivně potlačilo používání Uberu. Politické klima se však změnilo a Uber se chystá vstoupit jejich společnost. Společnost B má za posledních pět let také průměrný EBITDA ve výši 1 milionu USD. Společnost B je farmaceutická vývojová společnost. Právě dostali svůj nejnovější lék schválený FDA a očekávají, že v budoucnu ztrojnásobí svůj EBITDA. Obě společnosti mají stejné množství EBITDA. Stojí za stejnou částku? Určitě ne. “

Jak investoři oceňují moje podnikání?

Při určování hodnoty vaší firmy a jaké faktory se promítají do obchodní hodnoty, zjistěte, co chce potenciální kupující nebo investor vědět.

„Existují přímé matematické způsoby, jak určit hodnotu podniku, ale ty závisí na kvalitě údajů použitých při výpočtu, “řekl Michael Ott, generální ředitel společnosti Rantizo. "Často to končí dohodou mezi hlavním investorem a podnikem založenou na řadě faktorů, které jsou přijatelné pro obě strany."

Stručně řečeno, pokud chcete přilákat investory nebo kupující, musíte se odvolat ke způsobu, jakým oceňují podniky. Pokud používají metodu SDE a více metod, použijte k určení hodnoty vaší firmy. Pokud používají jinou metodu, může to být metoda použitá k dohodě o kupní ceně a ocenění.

"Vlastnil jsem a prodal své vlastní podniky a pomohl ostatním, aby udělali totéž, " řekl Creech. "Našel jsem jednu pravdu, která je vždy konzistentní - záleží jen na tom, za co jste ochotni prodat a za co jsem ochoten zaplatit."

Pokud počítáte hodnotu vaší firmy pouze pro informační účely, zkuste použít několik různých metod, abyste získali představu o tom, jak mohou různí investoři a kupující hodnotit vaši organizaci.

"Oceňování je více umění než vědy, zejména pro rané soukromé společnosti, " řekl Ott. „Pokud existují tržby a jsou reprezentativní, lze k získání poměrně přesného čísla použít správný násobek pro dané odvětví. Pokud neexistují tržby nebo neodrážejí směr podnikání, je zapotřebí další interpretace. Existuje tucet způsobů, jak ocenit firmu, a úspěšnou strategií může být vyzkoušet tři nebo čtyři a použít hybrid. “

Jak mohu ocenit své podnikání v různých fázích jeho růstu?

Je snazší odhadnout hodnotu firmy, která byla asi 30 let, než ocenit startup. Startup má méně let finančních výkazů a je těžké vědět, jak velká se značka může stát. Naproti tomu třicetiletá firma má roky financí a zavedenou značku, kterou lze snáze ocenit. To ztěžuje výpočet hodnoty vašeho podnikání v různých fázích jeho růstového cyklu.

S takovými výzvami můžete využít několik různých metod a čísel projektů, abyste získali několik obecných odhadů hodnoty vaší firmy. Nejlepší řešení je hovořit s investičním bankéřem nebo s někým, kdo má zkušenosti s výpočtem obchodní hodnoty, navrhuje Stephen Opler, partner společnosti Barnes & Thornburg. Vysvětlil, že majitelé podniků mohou bojovat v jednáních s potenciálními kupci, pokud si nejsou pravidelně vědomi hodnoty své firmy. Pokud vám někdo nabídne, že si koupí vaši firmu mimo modrou, je dobré vědět, zda je tato nabídka v souladu s tržní hodnotou.

„Jak říkám lidem, není nic nudnějšího než závod jednoho koně, “řekl Opler.

Mluvení s profesionálním obchodním odhadcem usnadňuje kontrolu hodnoty vaší firmy v různých fázích růstu, což vás připravuje na potenciální prodej vašeho podnikání. Zatímco mluvení s odborníkem může být pro větší podniky nákladné, přínosem může být cena strategických poznatků odborníka.

"Pokud utratíte 1 milion dolarů na investičního bankéře, vypadá to jako spousta peněz, že?" Řekl Opler. "Ale pokud zvýší kupní cenu o 1, 5 milionu dolarů, bude vám to opravdu jedno?"

Jak často mám vypočítat hodnotu své firmy?

Výpočet obchodní hodnoty pro informační účely lze provést několika způsoby. Můžete použít několik vzorců a vytvořit odhady své hodnoty, nebo můžete hovořit s obchodním odhadcem. Pro informační účely a za předpokladu, že neočekáváte, že své podnikání v blízké budoucnosti prodáte, není nutné přinášet obchodní odhadce. Zahrnutí do obchodního odhadce by vedlo k přesnějšímu ocenění, ale přidané podrobnosti nemusí být za cenu.

„Dokud nebudete připraveni prodat nebo získat zpět od svých partnerů, poznání hodnoty vašeho podnikání je jednoduše pocitem dobrého cvičení, ale může sloužit jako referenční bod vpřed, “řekl James Cassel, předseda a spoluzakladatel zakladatel společnosti investičního bankovnictví Cassel Salpeter & Co. se sídlem v Miami

Pokud nemáte v úmyslu brzy prodat a chcete jen představu o tom, co vaše firma stojí za to, je roční lhůta vhodným časovým rámcem. Jiní mohou navrhnout roční ocenění provedené vašimi vlastními výpočty a mluvit s odhadcem každých pár let. Závisí to do velké míry na vašich obchodních potřebách a na tom, kdy očekáváte, že na trhu prodáte své podnikání.